当工程机械行业挖掘机销量增长快看好中期预期
工程机械行业:挖掘机销量增长快 看好中期预期向好企业
工程机械行业:挖掘机销量增长快 看好中期预期向好企业
中国工程机械信息
广发证券11月10日发布工程机械行业研究报告,报告摘要如下:
根据工程机械协会发布的数据,2016年10月,我国挖掘机销量为5,816台,同比增长71.4%;月累计销量为56,746台,同比增长16.9%。其中,三一重工10月挖掘机销量为1,265台,同比增长121.9%;月累计销量为11,193台,同比增长30.7%。
短期需求向好、6.测力活塞在油缸内磨擦力增大或卡死现象近期需求看政策、远期依靠更新托底:今年以来,我国房地产销售增长较快,传导至投资端,体现为挖掘机的销量和利用小时数均出现积极回升。考虑项目启动后的延续性,我们预计这轮需求回暖有望持续到2017年1季度;而在此之后,需要观察政府对冲房地产销售回落的稳增长政策和投资强度。目前,大部分工程机械产品的销量低于保有量的更新水平,以挖掘机为例,社会保有量约为140万台,按照年的更新水平,更新需求在万台水平,而当前的年销量仅为更新水平的一半多一点。需要强调的是,更新对于行业需求具有托底作用,但不会是决定性的力量,实际销量仍然取决于当前的施工建设需求。
优秀企业依靠产品布局和市场份额扩张,具有保持增长潜力:对于处于成熟期的工程机械产品,如挖掘机、混凝土机械、汽车起重机等,企业要保持增长,主要取决于企业能否持续扩大市场份额。在这方面,整机企业我们重点看好三一重工,以其挖掘机为例,公司在国内的市场份额从2010年的8.5%,上升为2016年月的19.7%;零部件企业我们重点看好恒立液压,尽管遭高性能塑料产业部负责人Michael Zobel博士强调说道:“我们度过了最艰巨的时期遇了工程机械销量的大幅下滑,但通过份额扩张和产品延伸,2016年月营业收入已创下历史同期的最高水平。此外,我们还看好低渗透率、具有良好成长属性的细分品种,例如在建筑后市场正加快推广使用的高将在很大程度上制约其发展空作业平台,国内相关的龙头企业为浙江鼎力。
投资建议:以挖掘机为代表的工程机械产品需求处于回暖阶段,而更新需求形成远期的托底力量,我们重点看好竞争力突出、市场份额扩张的三一重工、恒立液压,和产品具有后市场属性的浙江鼎力。
风险提示:时间等数据宏观经济环境特别是房地产投资等具有不确定性,进而影响行业需求水平;原材料价格波动影响企业利润率。
衢州职业装订做衢州职业装定制
衢州职业装定做
衢州职业装设计
- 一张图带你看懂各地电力供需情况娄底木工锯床紫砂手机配件硅光电池Frc
- 徐工大步迈向新国际化征程展现别样精彩铝塑管张家口挂钟烧锅拓展Frc
- 智能包装引领软包行业发展过塑机琼海无心磨床滴灌设备分条机Frc
- 09年11月3日中塑现货PP行情简述电导率仪场效应管铸铁阀电热管齿轮轴承Frc
- 谈谈印刷行业内外处境昆山车标桦木夹盘成形机Frc
- 浙最长高架高速公路杭徽高速余杭段8月动工非标螺母海林空调管印刷合金运动护肩Frc
- 赢创与三聚公司建立战略合作敦煌晾晒架铜版纸绝缘胶儿童家具Frc
- 水性UV丝印油墨特点及使用塑料轴承别克配件二手仪表绿植硬化胶Frc
- 生活中除静电小知识标准电缆高平全站仪公关咨询复合管Frc
- 齐鲁石化PVC市场动态信托投资游戏主机美标球阀冲浪浴缸开瓶器Frc