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专家教你选股票学会走极端挑选被低估的股票凤凰财经

发布时间:2020-02-03 06:25:00 阅读: 来源:烟盒厂家

康斯特伯写道:“就策略而言,你走的是两个极端,挑选赢家,同时也挑选那些受到了打击的行业股票。”

凤凰iMarkets编译自《巴伦周刊》,在每年年初买进道琼斯工业指数收益率最高的10支股票是目前最佳的公式化股票挑选技巧之一。

然而,金融作者西蒙-康斯特伯(Simon Constable)却提出了另外一种投资策略,这个策略执行起来可没有上述提到那个道指狗股的策略简单。好在从长期看,康斯特伯提出的这个投资策略有着成功的记录。

在为美国新闻和世界报道(News&World Report)撰文时,康斯特伯提出了这样一个案例,即所谓的杠铃策略,买进前一年表现最好和表现最差的各10支成分股票。康斯特伯写道:就策略而言,你走的是两个极端,挑选赢家,同时也挑选那些受到了打击的行业股票。

实际上你需要稍微即兴发挥一下,寻找到交易所交易基金和股票的结合,以玩转这些分行业成分股的主题。这正是这个策略的痛苦之处。然而,从历史上看,这个策略是成功的。

据标普资本IQ给康斯特伯提供的数据显示,如果自1991年以来每年你都买进了前一年表现最佳的分行业成份股,那么排除股息在外,你平均每年的收益率可达到14.8%。康斯特伯写道:你手中股票的表现将会有68%的时间能打败标准普尔指数。在这段期间,标准普尔每年平均上涨幅度为9.2%相同策略下买进10支表现最差的分行业成份股在排除股息时会带来每年平均16.3%的收益率,这同样会在68%的时间内打败标准普尔500指数。康斯特伯指出,更多的买进表现好的股票其实上基于的是行为金融学。

他写道:人们会吹嘘他们买进的表现不错的股票,其他人也会追风买进这个势头。买进受到打击的表现不好的分行业股依靠的是平均回归。根据平均回归,最终所有股票的表现都倾向于随时间在一个平均值附近实现正常化。

如今离新年还有三个星期。但截至目前,据标普指数显示,表现最好的分行业股票为汽车零售,建筑产品,建筑材料,鞋类,家庭娱乐软件,家庭改善需求零售,互联网零售,互联网软件,轮胎/橡胶,石油和天然气精炼以及销售。

表现最差的分行业为农产品,铝制品,赌博/博彩,煤炭/燃料,百货,多种金属和矿业,独立能源生产,摩托车制造,石油/天然气钻探以及石油和天然气存储和运输。

正如康斯特伯指出的,对一些分行业股来说,你可能能找到一只专门针对这个分行业股的交易所交易基金。例如,PowerShares Dynamic Building and Construction(能量分享动力建筑和建造)ETF(基金代码:PKB)追踪的是建筑行业内一篮子的股票,SPDR S&P金属和矿业ETF(代码XME)追踪的是金属和矿业类股票。

至于其它分行业,如摩托车和轮胎制造商,你可能需要自己辛苦一下,选取自己的分行业股票篮子。目前而言,道指狗股看起来十分的吸引人。

更糟的是,康斯特伯的建议是,限制你对杠铃策略的依赖,把杠铃策略的使用只限制在你特定比例的资产组合上,这会具有实际的意义。一个很好的起始比例可以是你总投资的10%。这样一来,即便杠铃策略每年亏损25%,这也只占到了你总体投资的2.5%。10%?看起来你需要做很多的工作去照看到这10%的资产组合。我喜欢理论中的杠铃策略。但执行起来的麻烦让它对许多投资者而言并不切实可行。

同时,本周彭博社的一则故事引起了我的注意。这个故事引用了橡树资本传奇主席和不良债务专家霍华德-马克斯的话指出,自2008年雷曼兄弟破产后,用一个十分不错的价格去购买不良债务已经不再表现那么好了。马克斯在接受彭博采访时称,后雷曼时代,我们需要做的工作很多,现在这些工作又来了。马克斯在周二纽约举行的高盛美国金融服务大会上进行了发言。他告诉彭博社,在各个行业内,许多一美元面值债券的实际价格已经从9月份的90美分跌到了现在的60美分。(双刀)

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